【2026年8月配信】第１四半期を好調に通過！激動の市場の中でどう動く？

第１四半期を好調に通過！激動の市場の中でどう動く？

８月の日経平均株価は、比較的堅調な動きとなりました。８月中旬にかけて第１四半期の決算発表が一巡しましたが、全体として比較的好調な決算が相次いだことを受け、月前半の株価はじりじりと上昇しました。
また、ホルムズ海峡を巡る情勢では、一時は事態収束への期待が高まり、株価の追い風となりました。しかし、足元では協議はすれ違いで膠着状態となっています。こうした状況もあり、株価は月中盤以降は反落する展開となっています。
生成AIや半導体関連銘柄については、決算は概ね好調だったものの、株価は一進一退の展開となり、値動きの激しい状況が続いています。相対的にはAI関連株よりも、金融や内需、割安株が堅調となっています。

次に、為替の動きです。

ドル円は、７月末の日米協調介入によって一気に円高が進んだところからのスタートとなりました。その後は円安方向への揺り戻しが見られていますが、介入前と比べれば円高の水準でもみ合っています。また、日銀の利上げが積極的に進むという観測が強まり、国内の長期金利が上昇していることも、円安に対する歯止めとなっているようです。

▶ my株｜マーケット情報

続いて、株マップ.comの「ファクタートレンドマップ」で市場の物色動向をチェックします。

▶ 株マップ｜ファクタートレンドマップ

期間を過去3ヶ月間とし、リターンはTOPIXに対する相対値で表示しています。赤いエリアほどTOPIXを上回り好調、青いエリアほどTOPIXを下回り不調だったことを示しています。
マップを見ると、過去3ヶ月間で低PERの銘柄群（左側のエリア）が、高PERの銘柄群（右側のエリア）を明らかに上回っていることが分かります。足元では、割安株が優位な相場展開となっていることが確認できます。

◆第1四半期決算の結果を振り返る
続いて、7月下旬から8月中旬にかけて発表された、第1四半期決算の結果を振り返ります。

・銘柄数の割合　※前年同期比
– 売上高増収：77.22％　｜　経常利益増益：70.07％

・業績予想の修正
– 上方修正　売上高：10.73％　｜　経常利益：11.27％
– 下方修正　売上高：2.66％　｜　経常利益：2.44％

・配当予想の修正
– 増配：6.69％　｜　減配：0.53％

前年の同時期と比べても好調な結果となりました。特に、業績予想では上方修正の割合が下方修正を大きく上回り、配当についても、この時期としては増配修正の割合が高い水準となっています。
業種別で見ると、銀行、非鉄金属、ゴム製品、海運、化学などが好調でした。
今回の決算では、生成AI関連や金融関連を中心に好調な業績が確認されました。一方で、持続性についての懸念もあり、好決算であっても株価への反応はまちまちという印象です。

◆今後の投資戦略
まず、前述の通り、第1四半期の決算発表を無事に通過し、その内容も全体として良好だったことは、プラス要因です。
一方で、中東情勢やインフレ、金利上昇などは引き続きマイナス要因です。実際にマーケットの方向感は定まらず、値動きだけ大きい状況が続いています。
値動きの主因となっている生成AIや半導体関連株については、株価がある程度調整されたことで手掛けやすくなってきた面もあります。
投資戦略としては、目先の市場動向に一喜一憂するのではなく、通常どおり、好業績の割安株をコツコツと拾っていくのが良いと考えます。

my株　厳選スクリーニング

決算後ということもあり、恒例の決算評価を軸としたスクリーニングとします。

▶ 好決算＆割安、長期で成長を続ける優良銘柄

●検索条件
・直近決算発表日時：2026/07/01以降
・直近発表決算スコア：6以上
・今期予想PER(倍)：15以下
・今期予想配当利回り（％）：3以上
・時価総額（億円）：500以上
・my株総合スコア：900以上
・過去５年平均売上高成長率（％）：5以上
・並び替え：過去５年平均売上高成長率　降順

まず、決算スコアを６以上に設定して、決算評価が合格点の銘柄に絞ります。決算が良すぎると既に株価が急騰したりすることもあり、程々に良い評価の銘柄が狙い目だったりします。
あとは、PER、配当利回りと時価総額の条件を入れて、今回は、過去５年平均売上高成長率を入れています。これにより、ある程度売上高が成長傾向にある銘柄を抽出しました。

２０２７年３月期決算の銘柄は、第１四半期、つまり、今期最初の決算で多少見通しが立ってきたと思います。優良な銘柄を良いタイミングで組み入れる機会になればと思います。

※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより

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