【2026年9月配信】方向性の定まらない市場！金利上昇に強い銘柄とは？

方向性の定まらない市場！金利上昇に強い銘柄とは？

９月の日経平均株価は一進一退の動きとなりました。前半は、中東情勢の悪化を受けて原油価格が上昇したほか、為替の円高も株価にはマイナスに影響し、下落傾向となりました。中盤にかけては、為替や原油価格が落ち着きを見せたこともあり、株価は反発に転じました。
日銀は0.25％の利上げを決定しましたが、おおむね想定通りの内容だったことから、市場に大きな混乱は見られませんでした。
生成AI・半導体関連株については、米国の半導体指数の動向に左右される状況は変わりませんが、株価は上昇と下落を繰り返す形で方向性の定まりにくい展開となっています。
ＡＩが将来的に人類の脅威となる可能性への懸念やOpenAIの上場時期が延びるといったニュースにはネガティブに反応する場面もありましたが、いずれも株価への影響は一時的なものとなっています。

次に、為替の動きです。

ドル円は９月に入り、円高方向に急速に動きました。日銀による利上げが濃厚との観測となったことに加え、今後の利上げペースが早まるのではという見方などが要因となったようです。その後は、利上げを先取りした円買いが一巡し、材料出尽くし感が広がったことに加え、米国の金利上昇もあり、ドル円は再び円安方向に反発しています。

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続いて、業種別指数の動きをチェックします。
東証３３業種別指数の変動率を前月比で比較します。まずは、上昇した業種です。

石油・石炭製品は、原油価格の高騰や、ホルムズ海峡を巡る混乱を受けてのものです。それ以外では、全体的に内需関連が中心となっており、為替の円高も影響していると考えます。情報・通信業は、数か月前、生成AIの台頭によるSaaS企業の成長が鈍化する、いわゆる「SaaSの死」といったイメージから大きく下落しましたが、足元では見直しが進んでいます。

次に過去１か月間の下落率で見ます。

ゴム製品や精密機器が下落率の上位となりました。為替の円高傾向が影響したと考えられます。小売業については、ファーストリテイリングが大きく下落したことも影響しました。
この１か月間は決算発表を行う企業も少なく、方向感が出にくい環境だったと思います。
そうした中では、９月末の配当権利取りが近づいていることもあり、高配当株や割安株が比較的堅調な動きであったといえます。

▶ my株｜マーケット情報_33業種別

◆今後の投資戦略
市場は気迷い状況で、強気にも弱気にもベットしづらい状況が続いています。その中で、日銀の利上げは金融市場に大きな影響を与える事実です。
利上げには、過度な円安やインフレを抑制する効果が期待できるほか、預金金利の上昇によって個人の利息収入が増えるといったメリットもあります。一方で、金利負担の増加は借入金の多い企業や住宅ローンを利用する個人にとってはデメリットとなります。

こうした局面で狙いたいのは、金利上昇に強い企業、借入金に対して現金や有価証券などを多く保有する財務健全性の高い企業です。また、ここ数か月の相場では割安株への物色が続いています。そのため、財務健全性が高く、なおかつ株価指標に割安感のある銘柄を中心に選んでいくのが有効と考えます。

my株　厳選スクリーニング

前述の通り、金利上昇に強いキャッシュリッチ企業で、割安性が高い銘柄をスクリーニングします。

▶ 現金をしっかり持つ、割安・高配当の財務健全銘柄

●検索条件
・今期予想PER(倍)：12以下
・今期予想配当利回り（％）：3以上
・直近四半期実績PBR：2以下
・前期実績ネットキャッシュ÷時価総額（％）：30以上
・時価総額（億円）：200以上
・my株総合スコア：800 以上
・並び替え：前期実績ネットキャッシュ÷時価総額　降順

今回のメインは前期実績ネットキャッシュ÷時価総額で、これを30以上にしています。つまり、時価総額の３０％以上のネットキャッシュ（現金・有価証券　– 有利子負債）を保有する銘柄です。
そこに、ＰＥＲ、ＰＢＲ、予想配当利回り、時価総額、ｍｙ株総合スコアの条件を追加しています。
バリュー株の特徴である地味な銘柄群となりますが、長期的な底力のある銘柄が発掘できれば幸いです。

※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより

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▶ お宝銘柄を探してみよう！　第11回　銘柄探しナビで探してみた

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