【2023年12月配信】２０２３年の株式市場を振り返る、来年は円高？！

２０２３年の株式市場を振り返る、来年は円高？！

１２月の株式市場は、米国金利のピークアウトで利下げも視野に入ってきたことで、米国株は上昇、一方で、その影響で円高が進んだことで、日本株は一進一退の展開となりました。

では、２０２３年を振り返ってみます。２０２２年１２月末の日経平均の終値は、２万６０９４円５０銭でした。１２/２８　１５：００時点の日経平均が３万３５００円程度ですので、約２８％程度も上昇したことになります。

上記は日経平均の2023年１年間の週足チャートです。今年の上昇はほぼ前半部分で一気に上がったことが分かります。後半については横ばいとなり、直近では円高による下落もありましたが、ある意味、前半に上がりすぎたとも見えます。通してみれば、十分好調な株価だったと言えると思います。

続いて、ドル円の１年間の動きです。円安基調が続き、後半には１５０円を突破しましたが、米国金利の低下で足元ではピークからは１０円程度円高になりました。
しかし、年初と比較するとまだ円安であり、逆に１４０円前後は企業収益にとっても適温範囲とも言えます。

▶ my株｜マーケット情報

続いて、国内の株式市場の物色動向を株マップのファクタートレンドマップで振り返ります。

▶ ファクタートレンドマップ｜対TOPIX、相対リターン／リターン期間：過去１年

横軸には予想配当利回り、縦軸にはPBRを取り、期間は過去１年、リターンはTOPIXとの相対リターンとしました。右に行くほど高配当利回り銘柄群のリターンになり、上に行くほど、低PBR銘柄群のリターンとなります。
明らかに、高配当利回り、低PBRの銘柄群のリターンが高かったことが分かります。
昨年に続いて、バリュー株が優勢な年だったと言えます。

今年を振り返りましたが、では、来年はどんな年になるか占ってみたいと思います。
来年も様々なイベントがありますがその中でも注目するのが、以下です。
１．米国の景気鈍化と利下げ開始、日銀の金融政策変更、それに伴う円高
２．新NISA制度（新しいNISA）開始。

１については、米国株式市場、特に成長株にとってはプラス材料と考えます。一方で、円高になれば、米国株投資はドルへの投資でもあるので、円高分マイナス要因となります。
国内株式にとっては、円高はマイナス要因となりますが、想定為替レートは保守的（円高傾向）に見ている企業が多く、130円台程度の円高であれば、業績への影響は限定的とも言えます。

２については、これを機に投資をはじめる人が増えると予想され、市場全体にとっては良いことです。新しいNISA制度のつみたて投資枠では、米国や全世界に投資する投資信託が人気になると予想され、日本株への資金流入は本流とはならないと思います。しかしながら、成長投資枠を中心に一定の買い需要増が予想され、特に、大型の高配当利回り株が人気となりそうです。

上記も踏まえると、2024年の日本株は一本調子で上昇とはいかないまでも、トータルとしては底堅い展開を予想します。
米国株は追い風の環境と言えますが、円ベースで考えると円高時の目減りを想定する必要があります。また、指標的には割安感はないため、景気が想像以上に悪化すると思わぬ下落のリスクがあると考えます。その際は日本株も影響を受けるわけですが。

ということで、若干歯切れの悪い予想となりましたが、上記のような環境下で推奨のスクリーニングを用意しました

my株　厳選スクリーニング

▶ 円高抵抗力があり、高配当利回り＆総合評価の高い銘柄

・今期予想配当利回り（％）：3以上
・ドル円相関（過去１年）：0以下
・２５日平均売買代金（百万円）：10以上
・ｍｙ株総合スコア：900以上
・並び替え：ｍｙ株総合スコア　降順

条件的にはシンプルですが、ドル円相関というユニークな指標を採用しています。銘柄を見ると、サービス業や情報通信業が多く含まれる傾向となりました。電気機器など、円高がマイナスになりそうな銘柄もありますが、マイナスの影響は相対的に小さい銘柄になっていると思います。
この中で、来年飛躍する銘柄が見つかれば幸いです。
※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

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