【2024年10月配信】与党過半数割れで混乱の日本株、今後の反発の期待は？

与党過半数割れで混乱の日本株、今後の反発の期待は？

１０月の株式市場は、前半は一進一退、中盤以降は、ジリジリと値を下げる展開となりました。以下はTOPIXの日足です。朝方は小高くても、結局は陰線で終わる日が続いたことが分かります。

米国では、景気関連で予想以上にプラスの指標が出たことで景気悪化懸念が後退、金利は上昇しましたが、株式市場は好調な展開となりました。ドル円の為替も円安基調となりました。
日本株にとって良い環境だったはずですが、株価は低迷しました。大きな要因の一つは、１０月末開票の衆議院議員選挙だと思います。今回は与党苦戦が必至で、リスクを嫌った売りが継続的に出たと考えます。米国大統領選も同じくリスク要因と意識されたと思います。
また、１０月末から本格化する決算発表もリスク要因で、これだけリスク要因が多いと、売り、または様子見の投資行動になるのは自然とも言えます。
昨日、衆議院選の結果が出ましたが、結果は与党の過半数割れとなりました。本来なら株価には下落要因ですが、２８日の市場は上昇しています。ある程度選挙の結果は事前の株価下落に織り込まれており、一旦あく抜け感が出たと考えられます。

以下は為替（ドル円）のチャートです。

為替については前述のとおり、緩やかに円安が進みました。ドル円は１６０円から１４０円程度まで円高となり、そこから半値程度円高に戻った格好です。
今回の中間決算発表では、為替の円高により、企業業績の下方修正懸念が出ていましたので、円安への戻しは今後の業績への影響としては想定よりはプラスに働くと思います。

▶ my株｜マーケット情報

今後の見通しとしては、国内の政局が不透明になったことで、楽観視はできません。米国大統領選も控えています。目先では、中間決算発表が始まりますので、個別銘柄単位では値動きの激しい展開となりそうです。しかしながら、そもそも、出遅れている企業が多くなっているため、良好な決算を発表した会社で割安感のある銘柄の株価にはプラス方向に見直しの余地がありそうです。

さて、以下のグラフは、株マップ.comのファクター分布チャートのROEのチャートです。

東証プライム市場では、ROEが５％～１５％に間が中心になっています。以前から日本企業のROEの低さは指摘されてきましたが、改善の方向が分かります。

続いて、配当利回りの分布です。一番右の3.0%以上が800社超となっており、予想配当利回りが３％を超える銘柄がかなり多くなっていることが分かります。

▶ 株マップ.com｜ファクター分布

上記2つのチャートを見ても、長期スパンで見れば日本株の魅力は健在だと思います。
今回の投資戦略ですが、決算前ということもあり、過去の決算から下方修正を出す確率の低い銘柄に注目したいと思います。

my株　厳選スクリーニング

前述のとおり、過去５年間の決算の傾向から下方修正の確率が低く、割安感のある銘柄を抽出します。

▶ 過去５年間の決算の傾向から下方修正の確率が低く、割安感のある銘柄

・過去５年売上高期初予想達成回数（回）：5以上
・過去５年経常利益期初予想達成回数（回）：5以上
・今期予想PER（倍）：20以下
・今期予想配当利回り（％）：3以上
・直近四半期自己資本比率：50以上
・時価総額（億円）：100以上
・my株総合スコア：900以上
・並び替え：my株総合スコア　降順

過去５年売上高予想達成回数は、毎期の期初の売上高予想に対して、最終的な実績がそれを達成したかどうかをカウントしたものです。５以上なので、過去５年間は一度も下方修正がなかったということになります。経常利益についても同様です。それ以外は、PER、自己資本比率、時価総額、ｍｙ株スコアの条件を入れました。
決算発表前でリスクもありますが、リスクを最小限に抑えて優良銘柄を青田買いできればという思惑です。
以下に、このスクリーニング条件でバックテストした結果も示します。バックテストの結果からは、良好なパフォーマンスが確認できました。

※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより

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