【2025年9月配信】日本株はバブルなのか、危険を避けて電車に乗り続けるには

日本株はバブルなのか、危険を避けて電車に乗り続けるには

９月のマーケットは右肩上がりに上昇、日経平均は一時45,000円を突破、史上最高値を更新しました。
大きな要因となったのは、米国の利下げ決定と、今後も利下げ基調が続く見通しとなったことで、米国株や半導体株の上昇が日本株にも追い風となった点が挙げられます。
国内では、自民党総裁選の告示を受け、今後の経済政策などに対する期待感が株価上昇を後押ししました。
一方で、日銀がETF売却方針を表明した際は一時大きく値下がりましたが、売却が長期間にわたり市場の影響がほぼないということが分かると、株価は持ち直しました。

続いて、為替の動きを見ます。

ドル円は147.5円前後でのもみ合いが続いていましたが、ここにきて少し円安方向に振れています。
米国のGDPが堅調だったことで、次回の米国利下げが見送られる可能性が浮上したことが一つの要因のようです。また、日銀が当面の利上げを見送ったことも、円高に振れにくい要因となったと言えます。

▶ my株｜マーケット情報

続いて、過去１か月間の業種別の動きを見ます。東証３３業種指数の過去１か月の騰落率の上位はこちらです。

非鉄金属はこの1か月で14％もの上昇を記録しました。
業種指数でかつ過去１か月間と考えると驚くべき水準と言えます。JX金属など、半導体や光ファイバ向け材料の企業の株価が大きく値上がりしました。

同様に、過去１か月間の下落ランキングを見てみます。
ここ１か月のTOPIXの値上がりは2.2%程度でしたが、３３業種中１２業種がマイナスとなっています。

このように、日経平均は史上最高値更新で賑わっていますが、市場全体としては、そこまで活況ではないと感じます。半導体関連が突出して強く、「乗った者勝ち」的な考え方もありますが、特定のテーマに偏りすぎるのは危険な傾向とも言えます。

現在の相場がバブルかといえば、そこまでではないと思いますが、過熱感は確かに高まっています。ここから値上がり中の半導体株などを更に追いかけるのはリスクが高い一方で、「電車から降りてしまう」（相場から離れる）のもまた一つのリスクだと思います。

今後の投資戦略としては、リスクをコントロールしながら「電車に乗り続ける」ためにも、より企業価値の評価、特に割安性を重視すべきと考えます。実際、そういった銘柄は、市場全体が大きく下げるような流れでも、下値では長期目線の買いが入る傾向が見られます。

my株　厳選スクリーニング

今回は前述の通り、割安株によりフォーカスを当てたスクリーニングとします。先月に引き続きとなりますが、より割安性に焦点を当てます。

▶ 注目！“収益×資産”で割安な実力株

・my株割安性（フロー）スコア：900以上
・my株割安性（ストック）スコア：900以上
・my株総合スコア：表示項目
・今期予想PER（倍）：表示項目
・今期予想配当利回り（％）：表示項目
・直近四半期実績PBR：表示項目
・時価総額（億円）：表示項目
・２５日平均売買代金（百万円）：表示項目
・並び替え：ｍｙ株総合スコア　降順

割安性については、フローとストックの両面で絞り込み、両方とも900以上とすることで、収益面からも資産面からも割安な銘柄を抽出します。
その他の項目は表示のみとしています。売買が極端に少ない小型株も含まれるため、時価総額と平均売買代金を表示項目に入れました。銘柄数は多少多めに出ますが、my株総合スコアが高い順にした上で銘柄選びの自由度を高くしました。

上記は、今回の条件に「my株総合スコア900以上」を加えてスクリーニングバックテストを行った結果をご紹介します。
過去10年程度で、パフォーマンスは400％を超え、TOPIXを大きく上回る結果となりました。上昇相場の中ですが、冷静な視点で投資価値の高い銘柄を見つけていただければ幸いです。

※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

デイトレ株マップ.com　統合ツールをバージョンアップ！

この度デイトレ株マップでは、リアルタイム会員向けコンテンツ「プロットステーション」に複数銘柄をウォッチ出来る時系列チャートを追加しました。

▶ プロットステーションとは

＜時系列チャートを使った銘柄探しの例＞
・株価が VWAP へ向かっている（VWAP 乖離率がゼロへ近づいている）銘柄
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・大型株の中で直近5分変動率の動き方が足並みから外れている銘柄（指数の影響を受けていない）

スクリーナーとしての使い勝手も向上しました。ぜひ場中のお供としてご活用下さい。

※プロットステーションのご利用にはプレミアム会員登録が必要です。

my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより

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