【2025年12月配信】２０２５年の株式市場を振り返る、来年もバリュー株が強い？

２０２５年の株式市場を振り返る、来年もバリュー株が強い？

１２月の株式市場は、米国の利下げを背景に月前半は堅調に推移しました。中盤以降は、AI関連株に対するバブル懸念や日銀の利上げ観測を背景に、相場はじり安となりました。しかし、その後の日銀利上げ決定とハト派的ニュアンスも受けて、株価は急反発する展開となっています。

では、２０２５年１年間を振り返ってみます。２０２４年１２月末の日経平均の終値は、３万９８９４円５４銭でした。現在の日経平均が５万344円程度ですので、約２６％程度上昇したことになります。

上記は日経平均の１年間の週足チャートです。
年前半はトランプ関税の影響が懸念されたことが主な要因で、株価は大きく下落しました。
その後は、関税交渉が比較的友好的な形に落ち着いたことや、為替が徐々に円安に動いたこと、企業業績が比較的好調だったこと、高市首相誕生などを背景に、日経平均は上昇基調が続きました。また、この上昇の大きな原動力となったのが、生成AI関連銘柄の上昇です。生成AIの大きな成長が期待される中、電力関連やデータセンター関連、ロボット関連など関連テーマも巻き込む形で市場は活況となりました。

次に米ドル円の１年間の動きです。
年初はトランプ大統領による円安牽制発言や米国の利下げ基調を背景に、円高に動きました。
その後は、日銀の利上げが慎重に検討されたことや、年後半かけては、高市総理誕生で積極財政の影響懸念などから、為替は円安基調が続いています。
さらに、米国製クラウドサービスや動画配信サービス、生成AIの利用拡大により、貿易収支におけるいわゆる「デジタル赤字」が拡大したこと、NISAを通じた海外投資の増加も円安要因の一つと考えます。

▶ my株｜マーケット情報

続いて、国内の株式市場の物色動向を株マップのファクタートレンドマップで振り返ります。

▶ 株マップ｜ファクタートレンドマップ

横軸にはPER、縦軸にはPBRを取り、期間は過去１年、リターンはTOPIXのリターンとの相対リターンとしました。左に行くほど低PER銘柄群のリターンになり、上に行くほど、低PBR銘柄群のリターンとなります。
これを見ると、明らかに低PERのグループのリターンが良かったことが分かります。PBRについても、PERほどではありませんが、低PBRが優位でした。
今年も、生成AI関連などで大きく上昇する銘柄が多く、華やかな銘柄が良かった印象が強いですが、トータルで見ると、割安株もしっかりと実績を残したことが分かります。実は、昨年と今年は同じような傾向だったとも言えます。

今年を振り返りましたが、では来年はどんな年になるか占ってみたいと思います。
来年の相場を考える上で、気になるトピックスとして２つ挙げます。
１．AIブームの持続性
２．割安株（バリュー株）投資の有効性

まず1点目のAIブームの持続性についてです。
前述のとおり、昨年に引き続き、今年もAI関連銘柄は市場の主役となり、日経平均の大幅上昇に大いに貢献しました。一方で、その持続性やバブル懸念も台頭しています。今年の初めも同様の懸念はありましたので、判断が難しいところですが、来年については、やはりある程度の調整はあると予想します。
長期的には、生成AI関連の成長期待は大きく、有望なテーマであることには変わりありません。ただし、かなり先取りしている面もあり、冷静に見ていく必要があると考えます。

次に２点目の割安株（バリュー株）投資の有効性についてです。
割安株投資は昨年も今年も有効でした。こちらはブーム的なものではなく、理論的にも裏付けを持つ投資手法であり、今後も有効性が続くと考えます。
本来、割安株とは将来の成長性が低いと評価された結果、株価が低水準にある銘柄を指します。しかし、最近の日本株市場の場合、業績や成長性も良好であるにもかかわらず、割安になっている銘柄も少なくないと感じます。そうした「目利き」も加えると、更に割安株投資のパフォーマンスは向上すると思います。

最後に来年の相場全体の展望です。
日経平均については、今年が出来すぎだったこともあり、来年は調整局面を挟みつつ、緩やかな上昇となる可能性が高いと予想します。
一方で、個別銘柄ベースでの業績は良好で、日本株自体の魅力は引き続き高いと考えます。

my株　厳選スクリーニング

今回は、前述の割安株の有効性も踏まえ、王道的な割安株を抽出します。

▶ 割安指標×my株総合スコアで選ぶ、バランス重視の優良大型株

●検索条件
・今期予想PER（倍）：15以下
・今期予想配当利回り（％）：3以上
・直近四半期実績PBR（倍）：1.5以下
・時価総額（億円）：1000以上
・my株総合スコア：800 以上
・並び順：時価総額　降順

今年も有効だった低PER、低PBRを中心に、高配当利回り、大型株に絞りました。また、業績やトータルのバランスも加味したｍｙ株総合スコアを条件に加えました。

※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより

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来年も皆様の投資が充実した一年となることを願っております。
本年も最後までお読みいただき、誠にありがとうございました。