【2025年11月配信】好調だった中間決算、株価高値圏でもまだ割安な銘柄とは

好調だった中間決算、株価高値圏でもまだ割安な銘柄とは

11月のマーケットは調整基調となりました。日経平均は、月初の史上最高値 5万2,636円から一時 4万8,235円まで下落し、現在はおおむね 5万円超の水準で推移しています。
11月に入り決算発表が本格化する中、それまで大きく上昇していたAI関連銘柄が、ひとまず利益確定売りに押されたことが下落の大きな要因となりました。
その後、11月後半には米国エヌビディアが好調な決算を発表し、AIバブルの懸念を払拭する形で株価は大きく反発しました。
ただし、翌日には米国雇用統計を受けて利下げが遅れる観測などから、再び相場は下落に転じました。もっとも、直近ではふたたび利下げムードで反発する場面もみられるなど、値動きの激しい月となりました。

続いて、為替の動きを見ます。

ドル円は上昇基調（円安）が続きました。
米国の利下げが想定より遅れるとの見方が強まったことに加え、高市首相の積極財政によって日本の財政が悪化するという観測などが円安の要因となったと考えます。
国内金利については、長期金利が１．８％を超えるなど上昇基調でしたが、円安に歯止めをかけるほどの材料にはならなかったようです。
もはや、日米金利差だけでは為替の説明力が薄くなりつつあり、「悪い円安」への懸念も強まっていると感じます。

▶ my株｜マーケット情報

ここで、11月で一巡した2026年3月期の中間決算（2025年9月期）について分析します。

◆2026年3月期（2025年9月期） 中間決算の全体像
・中間期（6ヶ月）
– 増収：＋2.29%　｜　 増益：＋7.99%

・直近四半期（3ヶ月）
– 増収：＋3.54%　｜　増益：＋29.44%

・銘柄数の割合（中間期6ヶ月）
– 増収：69.63%　｜　増益：64.6%

・銘柄数の割合（配当金）
– 増配（配当予想上方修正）：9.27%　｜　減配：1.79%

第1四半期は減益基調でしたが、第2四半期でかなり回復し、中間期累計でも増収増益となりました。
配当金についても、今までにないほど増配が目立ちました。

◆業種別の動き
・堅調だった業種
銀行業、非鉄金属、電気・ガス業、陸運業、水産・農林業

・相対的には不調だった業種
海運業、石油・石炭製品、鉄鋼、パルプ・紙、繊維製品

◆まとめ
総じて今回の決算は好調で、足元の株価上昇を裏付ける内容だったと言えます。

今後の投資戦略ですが、少し調整したとはいえ、AI関連を中心に株価は依然として高値圏にあります。
ただ、今回の決算の反応の印象としては、かなり期待値が高く、少しでも期待に届かないようなケースでは、合格レベルの決算でも株価は無反応または下落といった反応が多かった印象です。
裏を返せば、今回の決算で地味ながら評価できる決算で、株価の上昇が鈍いような銘柄には妙味があると考えます。

my株　厳選スクリーニング

今回は、決算後ということで決算を無事通過した銘柄で、株価的に評価不足感がある銘柄を抽出します。

▶ 好決算後も株価が出遅れ気味の“見直し期待銘柄”

●検索条件
・直近決算発表日時：2025/10/01　以降
・直近発表決算スコア：6以上
・今期予想配当利回り（％）：3以上
・今期予想PER（倍）：10以下
・過去1か月株価変化率（％）：10以下
・25日平均売買代金（百万円）：10以上
・my株総合スコア：900 以上
・並び順：my株総合スコア　降順

決算発表スコアを６以上とし、今回の決算がそれほど悪くなかったものにしています。
その上で、予想配当利回り、予想PERの条件で割安株に絞っています。予想PERは10倍以下なので、かなり厳しい条件とも言えます。
また、過去1か月間の株価上昇率を１０％以下とし、決算で急騰したような銘柄は除きました。そして、今回もｍｙ株総合スコアでのトータル評価が高い銘柄に絞っています。

全体の株価は高値圏にあると言えますが、決算を好調に通過したこともあり、割安な銘柄を拾う環境としては引き続き良好と考えます。長期で安心して保有できる銘柄を発掘していただければと思います。

※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより

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今月も最後までお読みいただきありがとうございました。