※記事中のリンクについては配信当時ではなく、最新データとなっております。
目次
日銀イベント通過で上昇モード再開、真のバリュー株を発掘！
３月の株式市場は波乱含みの展開となりましたが、足元では史上最高値を更新し、上昇モードとなっています。３月の上旬は、日銀が１９日の会合でマイナス金利を解除するのではという憶測で、為替が円高に振れ、株式も大幅に下落しました。結局、日銀は、マイナス金利の解除を発表しましたが、金融緩和のスタンス継続も残り、為替は円安、株式は上昇に転じました。
マイナス金利解除といっても、引き続き超低金利に変わりなく、米国の利下げペースも緩やかとなる見通しもあり、日米金利差からの円安が継続となった形です。
日銀が少々の政策変更をしたところで、日米金利差の縮小は微々たるものということは分かっていたことですが、それでもイベントに過剰に反応する株式市場の特性が出たと考えます。マイナス金利解除のニュースは、日銀会合に先駆けてリークされたような形で報道されました。日銀が狙ったかどうかは分かりませんが、日銀総裁の市場に対する配慮というか巧妙さを感じました。
また、日銀イベントを機に、不動産関連株や、REITが大幅に反発しました。
金利上昇は本来、不動産にはマイナス要因ですが、金利の急上昇はないという安心感と今後物価高（インフレ）に向かうという発想で不動産株が見直されたと考えます。
いずれにしても、市場のセンチメントは非常に楽観的になったと言えますが、株価上昇のペースが速いと、乗り遅れた投資家はどう立ち回るか悩ましい環境となっています。
話が少し逸れますが、最近、清原達郎氏の「わが投資術 市場は誰に微笑むか」を拝読しました。伝説のサラリーマン投資家と言われる清原氏だけあって、内容の面白さもさることながら、投資家にとって大変勉強になる内容でした。
▶ わが投資術 市場は誰に微笑むか（Amazonサイトに遷移します）
私も昔ゴールドマン・サックスに在籍したことがありますし、当時から清原氏の運用の大成功には大変興味を持っていました。
本書で分かったのは、清原氏は小型バリュー株投資家でかつ、世の中で知名度がそれほど高くないお宝のような割安株を掘り当てるという投資手法だということです。
その清原氏が重視するのが「ネットキャッシュ÷時価総額」。今月は尊敬の意も込めて、その観点で銘柄を探したいと思います。
ネットキャッシュとは、簡単に言えば、会社が保有する現金同等物から借入金を引いた金額です。例えば、ネットキャッシュ÷時価総額＝１００％だとすると、その会社を時価で買い占めたら、それと同等の現金が手に入るということです。
もちろん、時価で買い占めることはできませんし、会社をすぐに解散することもできませんので、あくまで理論上の話となりますが、それ以外にも、ネットキャッシュが潤沢だと、自社株買いをしたり、配当を多く出したりするポテンシャルが高く、企業価値が高いと考えられます。
現在の株式市場は上昇ペースが速すぎて高値掴みのリスクを感じると思いますが、今こそ、真の割安株を長期に保有する投資方法が有効だと考えます。
my株 厳選スクリーニング
前述の通り、ネットキャッシュ÷時価総額に着目し、バリュー株を抽出します。
・ネットキャッシュ÷時価総額（％）：50以上
・今期予想PER（倍）：15以下
・今期予想配当利回り（％）：2以上
・ｍｙ株総合スコア：850以上
・並び替え：ｍｙ株総合スコア 降順
ネットキャッシュ÷時価総額が50%以上なので、時価総額の半分以上のネットキャッシュを保有しているキャッシュリッチな銘柄が抽出されます。今回は、時価総額などの条件がないため、かなり小型株も含まれます。また、条件は広めに設定したので、銘柄数も多めです。
この中に潜むお宝株を発掘していただければ幸いです。
※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。
my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより
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