【2025年2月配信】決算好調だが下落の株式市場、チャンスに変える投資スタンスとは！

決算好調だが下落の株式市場、チャンスに変える投資スタンスとは！

２月の株式市場は、後半にかけて下げ幅を拡大する展開となりました。日経平均は年初来での安値３８,０００円近辺に下落しました。引き続き、トランプ大統領の関税政策に対する警戒感が重しになったことと、為替の円高傾向も逆風となりました。

以下は米ドル円のチャートですが、今年の高値の１５９円近辺から１０円近く円高が進み、１４９円台になっています。日銀が利上げに積極的という観測が広がったことと、世界的にトランプ政策などでリスクオフのムードが高まったことが要因と考えます。
為替については、円高は株式市場にはマイナス要因ですが、円高が進めば、日銀の利上げスタンスはマイルドになると考えます。その意味では、緩やかな円高であれば、悪いことばかりではないと考えます。

続いて、ｍｙ株の過去1ヶ月間の東証３３業種指数の騰落率ランキングを見ます。

▶ my株｜マーケット情報　33業種別　※「前月比(%)」でソート

まず、上昇した業種（上位１２業種）ですが、「その他製品」が大きく上昇しています。バンナムＨＤや任天堂などが決算で大きく買われたことが主な要因です。また、全体で１６業種が上昇しており、日経平均が下落の割には、上昇した業種は多かったことが分かります。

続いて、下落した業種（上位１２業種）です。精密機器や非鉄金属が上位ですが、半導体関連や光ファイバ、データセンター関連が米国のハイテク企業の下落の影響と、これまでの上昇の反動と決算での材料出尽くしもあり、下落しました。
輸送用機器の下落は、円高と関税懸念で自動車メーカーが売られたことを表しています。

直近の大きなイベントとして、１月末から２月上旬にかけては、大半の企業が２０２５年３月期の第３四半期決算を発表しました。振り返ると、売上高が前年の同直近四半期と比較して増収となったのが、対象企業のうちの７１．４％、減収となったのが、２８．６％でした。
経常利益で見ると、前年同四半期比で増益企業の割合が６５．２％、減益が３４．７％でした。
また、業績予想については、売上高は上方修正した企業の割合が９．９％、下方修正が７．０％、経常利益は、上方修正が、１２．６％、下方修正が５．６％でした。
前年同直近四半期比で、売上高、経常利益とも概ね好調な決算でした。中間期の同指標を振り返ると、増収企業の割合が７０．４％、増益企業の割合は５０．８％でしたので、第３四半期では、特に利益面で大きく改善していることが分かります。
要因の一つとしては、中間期と比較して為替が円安になったことが挙げられます。
業績予想についても上方修正が上回りましたが、今回は増配の発表も増えていたと思います。
最後に、指標面を見ると、現在の東証プライム銘柄の平均ＰＥＲは１５．２３倍程度です。また、平均予想配当利回りは、２．５２％程度となっています。
配当利回りが平均で２．５％超えというのは、かなり高水準に来ています。企業の好業績と増配姿勢、株価の下落が主な要因です。

●今後の投資戦略
決算直後は株価の動きが激しくリスクも大きいですが、現在は落ち着いたと言えます。
一方で、関税やウクライナ問題を中心としたトランプ大統領の動向は引き続きリスクで、米国株の急落といったシナリオもあり得ます。しかしながら長期的に見れば、現在の日本株の割安性は魅力で、特にインカム重視の投資家にとってはチャンスと考えます。
今回は決算を無難に通過した銘柄の中から、PERと配当利回りで割安感の強い銘柄を抽出します。

my株　厳選スクリーニング

今回は年初ということもあり、日本を代表する企業を抽出したいと思います。

▶ インカム重視の長期保有におすすめの優良銘柄

・直近発表決算スコア：5以上
・今期予想PER（倍）：10以下
・今期予想配当利回り（％）：4 以上
・ｍｙ株総合スコア：900以上
・並び替え：ｍｙ株総合スコア　降順

今回は、時価総額などの企業規模の条件は入れていないため、小型株が多く含まれる検索結果となります。比較的地味な銘柄が多く見えるかもしれませんが、インカム重視の長期保有に適した優良銘柄を発掘していただければと思います。

※スクリーニング結果は日々変動します。投資の最終決定は、ご自身で判断されるようお願いします。

my株・株マップYouTube【公式】チャンネルより

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今月も最後までお読みいただきありがとうございました。